ซื้อขาย กลยุทธ์ การจ้างงาน โดย ป้องกันความเสี่ยง กองทุน

หนึ่งในเหตุผลหลักที่คนรวยพิเศษได้กลายเป็นที่ติดใจให้กับอุตสาหกรรมกองทุนป้องกันความเสี่ยงในช่วงหลายปีเป็นไปได้ทุกที่ทำอะไรวิธีการลงทุนกองทุนป้องกันความเสี่ยงไม่ได้ควบคุมในลักษณะเดียวกับที่กองทุนรวมแลกเปลี่ยนกองทุนการค้า ETFs และหน่วย ในขณะที่พวกเขาทำยื่นเป็นระยะ ๆ ของการถือครองกองทุนป้องกันความเสี่ยงภายในประเทศสหรัฐอเมริกายังอยู่ภายใต้กฎข้อบังคับการรายงานและข้อกำหนดในการเก็บรักษาความโปร่งใสมักจะหลีกเลี่ยงเช่นที่พวกเขาไม่ต้องการการค้าลอกเลียนแบบหรือกลยุทธ์ของพวกเขาใช้สิ่งหนึ่งสำหรับ แน่ใจว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์เป็นที่รู้กันว่าใช้กฎหมายทุกข้อและกฎหมายที่ไม่ถูกต้องตามกฎหมายในหนังสือเล่มนี้เพื่อสร้างผลตอบแทนจากการลงทุนอัลฟ่าและขนาดใหญ่สำหรับนักลงทุนของพวกเขาผลตอบแทนที่มากขึ้นมักเป็นค่าที่สูงขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้เราได้เขียนเกี่ยวกับวิธีการป้องกันความเสี่ยงที่มีอยู่ โครงสร้างค่าธรรมเนียมค่าธรรมเนียมการจัดการ 2 และผลการดำเนินงาน 20 ข้อกำลังเป็นสิ่งที่ผ่านมา 10 กลยุทธ์ชั้นนำที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์ใช้เพื่อสร้างผลตอบแทนให้กับลูกค้า s.1 การใช้ประโยชน์หรือยืมเงินเป็นกลยุทธ์มากกว่ายุทธวิธีการใช้ประโยชน์ได้เป็นหนึ่งในกลยุทธ์ที่ดีที่สุดและแย่ที่สุดที่ใช้โดยกองทุนป้องกันความเสี่ยงในช่วง 20 ปีที่ผ่านมาเมื่อทำถูกต้องและใช้ในลักษณะที่เหมาะสม, การค้าที่แข็งแกร่งหรือผลตอบแทนการลงทุนเพิ่มขึ้นโดยเงินพิเศษที่จะนำไปทำงานเมื่อทำผิดอำนาจสามารถทำให้รุนแรงขายออกเป็นกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ได้รับการเรียกเงินกำไรและถูกบังคับให้ขายตำแหน่งเพื่อตอบสนองพวกเขาบางกองทุนป้องกันความเสี่ยงได้ใช้ยกระดับเป็น สูงหรือสูงกว่า 100 ต่อหนึ่งในคำอื่น ๆ สำหรับทุกๆดอลล่าร์ที่พวกเขาจัดการพวกเขาขอยืมไป 100 นั่นอาจเป็นอันตรายได้หากตลาดหันไปหาคุณโดยไม่คำนึงถึงสินทรัพย์ประเภทใด Long Long เป็นกลยุทธ์ที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์เป็นเจ้าของ ตำแหน่งในหุ้นและหรือสินทรัพย์อื่นโดยทั่วไปมองหาอัลฟาเพื่อ upside เพื่อ outperform มาตรฐานของพวกเขาหาก SP 500 เป็นมาตรฐานของกองทุนและมีขึ้น 10 และกองทุนป้องกันความเสี่ยงขึ้น 15 พิเศษ 5 ระหว่างสองเป็นอัลฟา สร้างโดยผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอ er.3 Short Only เป็นกลยุทธ์ที่ยากมากในการที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์ขายหุ้นสั้นผู้จัดการพอร์ตการลงทุนที่ใช้พอร์ตการลงทุนเพียงอย่างเดียวได้รับการบดขยี้อย่างเต็มที่ในช่วงสองปีที่ผ่านมาเนื่องจากกระแสการตลาดที่เพิ่มขึ้นได้ยกเรือส่วนใหญ่มีกางเกงขาสั้นพื้นฐานที่มั่นคง ที่เรื่องมีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว BlackBerry Ltd NASDAQ BBRY เป็นตัวอย่างที่สมบูรณ์แบบเมื่อผู้นำไม่มีปัญหาในโทรศัพท์มือถือสำหรับธุรกิจการปฏิวัติมาร์ทโฟนบดขยี้ความต้องการและ บริษัท กำลังแสวงหาผู้ซื้อ 4 ยาวสั้นเป็นกลยุทธ์ที่กองทุนป้องกันความเสี่ยง เป็นเวลานานหรือเป็นเจ้าของหุ้นและยังขายหุ้นสั้น ๆ ในหลาย ๆ กรณีการค้าเรียกว่าการค้าคู่ (pair-trade) การค้าที่เป็นกองทุนที่ตรงกับหุ้นในภาคเดียวกันตัวอย่างเช่นหุ้นของ บริษัท เหล่านี้จะเป็นหุ้นของเซมิคอนดักเตอร์เช่น Intel Corp NASDAQ INTC และสั้น NVIDIA Corp NASDAQ NVDA ให้ความเสี่ยงด้านการป้องกันความเสี่ยงทั้งสองด้านของการค้าการลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ทั่วไปจะมีระยะเวลายาวนาน 70 และ 30 สำหรับหุ้นสุทธิ e of 40 70 30.5 Market Neutral เปนกลยุทธที่ทําไดสองวิธีถามีการลงทุนในตําแหนงทั้งยาวและระยะสั้นเทากับรอยละ 0 ตัวอยางเชน 50 กองทุนถูกลงทุนเปนเวลานานและ 50 ลงทุนสั้นระยะเวลาการเปิดรับสุทธิจะเป็น 0 และยอดรวมจะเป็น 100 ตลาดที่สมบูรณ์แบบสำหรับกลยุทธ์นี้คือบดตลาดด้านข้างการเคลื่อนไหวใหญ่ขึ้นหรือลงจะมีแนวโน้มที่จะลบล้างด้านอื่น ๆ [6] ค่าสัมพัทธ์อาชญากรรมมักจะเป็น กลยุทธ์ที่ใช้ในการป้องกันความเสี่ยงการค้าตราสารหนี้ผู้จัดการพอร์ตจะซื้อพันธบัตรสองชนิดที่มีอายุครบกำหนดและคุณภาพเครดิต แต่เป็นคูปองที่แตกต่างกันกล่าวคือหนึ่ง 5 และ 7 พันธบัตรที่ 7 ควรซื้อขายที่ระดับราคาที่ต่ำกว่าขณะที่พันธบัตร 5 อยู่ที่ หรือต่ำกว่าตราไว้กับคูปองที่ต่ำกว่าการค้าจะขายพันธบัตรพิเศษที่พูด 1,050 และซื้อพันธบัตรที่ตราไว้หุ้นละ 1,000 หรือน้อยกว่าในที่สุดพรีเมี่ยมพันธบัตรจะได้รับที่ตราไว้หุ้นละเช่นเดียวกับพันธบัตรคูปองที่ต่ำกว่าปัจจัยการจัดการใน 2 ความคุ้มครองในคูปอง di เมื่อเร็ว ๆ นี้ Verizon Communications Inc NYSE VZ ประกาศว่ากำลังซื้อหุ้นที่เหลืออยู่ของ Verizon Wireless จาก Vodafone หากต้องการทราบรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Verizon Wireless กรุณาคลิกที่นี่ กลุ่ม PLC NASDAQ VOD ในขณะที่มีเงินสดและหนี้สินจำนวนมากที่เกี่ยวข้องกับ Verizon ก็มีหุ้นอยู่ถึง 609 ล้านหุ้นผู้จัดการด้านการลงทุนจะทำให้ Verizon สต็อกสั้นและไปนานหรือซื้อหุ้น Vodafone คิดว่าผู้ซื้อ ตราสารหนี้ที่ด้อยโอกาสเป็นพื้นที่ที่ไม่เหมือนใครซึ่งเป็นภาคที่แคบและซับซ้อนกลยุทธ์นี้เกี่ยวข้องกับการซื้อพันธบัตรที่สูญเสียมูลค่ามหาศาลเนื่องจากความไม่มั่นคงทางการเงินของ บริษัท หรือความคาดหวังของนักลงทุนที่ว่า บริษัท อยู่ในสถานการณ์เลวร้ายในกรณีอื่น ๆ บริษัท อาจจะออกมาจากการล้มละลายและกองทุนป้องกันความเสี่ยงจะซื้อพันธบัตรราคาต่ำถ้าพวกเขา การประเมินเห็นว่าสถานการณ์ของ บริษัท จะดีขึ้นมากพอที่จะทำให้พันธบัตรของพวกเขามีคุณค่ามากขึ้นกลยุทธ์อาจมีความเสี่ยงมากเนื่องจากหลาย บริษัท ไม่สามารถปรับปรุงสถานการณ์ได้ แต่ในขณะเดียวกันหลักทรัพย์เหล่านี้จะซื้อขายด้วยมูลค่าลดที่ปรับตามความเสี่ยง ผลตอบแทนที่ได้รับอาจเป็นที่น่าสนใจเป็นอย่างมากบ่อยครั้งที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์จะเกี่ยวข้องกับการดำเนินธุรกิจของ บริษัท อย่างจริงจัง 9 กองทุนที่ขับเคลื่อนโดยเหตุการณ์อย่างเคร่งครัดมองหารายการใด ๆ ที่สามารถเคลื่อนย้ายตลาดขึ้นและลงได้หลายคนมีโปรแกรมคอมพิวเตอร์ที่สแกนพาดหัวข่าวโลกอย่างต่อเนื่องตลอดห้าวินาที ของเวลานำตัวอย่างที่สมบูรณ์แบบคือเมื่อวันศุกร์แม้จะมีน้อยกว่าจำนวนงานที่เป็นตัวเอกตลาดเปิดขึ้นภายใน 15 นาทีพาดหัวข่าวได้ข้ามที่กล่าวว่าประธานาธิบดีรัสเซียวลาดิเมียปูตินจะช่วยให้รัฐบาลซีเรียหากการนัดหยุดงานได้เปิดตัวทันทีที่ตลาดลดลงมากกว่า 140 จุด เมื่อพาดหัวถ้ากองทุนได้อย่างรวดเร็วมีข้อมูลที่และสามารถสั้น SP 500 วินาทีในด้านหน้าของข่าวก็สามารถทำเงินใหญ่ Oft เหตุการณ์ที่ขับเคลื่อนด้วยกองทุนป้องกันความเสี่ยงเป็นภาพใหญ่ขึ้นเช่นสถานการณ์ซีเรียอย่างต่อเนื่องและ บริษัท ที่อาจทำธุรกิจที่นั่นหรือในภูมิภาค 10 ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงเชิงปริมาณมักจะจ้างนักเขียนโปรแกรมคอมพิวเตอร์ที่หวีแบบจำลองทางสถิติและข้อมูลที่ต้องการหาอัลฟาที่ซ่อน หลังความผิดปกติของตลาดนี้สามารถใช้ประโยชน์ได้โดยโปรแกรมการซื้อขายที่มีความถี่สูงพิเศษที่สามารถซื้อและขายหุ้นหรือฟิวเจอร์สได้หลายพันรายการในทันที แต่โปรแกรมคอมพิวเตอร์แบบค่อยเป็นค่อยไปไม่ได้คาดหวังถึงความเห็นของตลาดในบางกรณีเงินทุนบางแห่งอาจหายไปในตลาดตราสารหนี้ในเดือนพฤษภาคมถึงมิถุนายน ซึ่งเป็นกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใหญ่ที่สุดเป็นอันดับสองของโลกโดยสินทรัพย์ซึ่งสูญหายไปมากกว่า 11 ของมูลค่าสินทรัพย์สุทธิในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมาเพียงอย่างเดียวในช่วงนั้น ขายออกเป็นผลมาจากการถือครองพันธบัตรของตนมากตามรายงานของสื่อการลงทุนกองทุนประกันความยาวสนามเด็กเล่นทางการเงินสำหรับคนรวยอาจกลายเป็นหาได้มากขึ้น f หรือนักลงทุน บริษัท Wall Street กำลังวางผลิตภัณฑ์ประเภทของกองทุนป้องกันความเสี่ยงไว้ด้วยกันซึ่งกำลังขายอยู่ในบรรจุภัณฑ์ประเภทกองทุนรวมทุกพอร์ตการลงทุนที่ได้รับการจัดสรรอย่างถูกต้องควรเป็นไปได้หากมีทุนบางส่วนที่สลักไว้สำหรับการลงทุนทางเลือกเช่นกองทุนเฮดจ์ฟันด์ Navigation navigation Hedge Funds Strategies. Hedge กองทุนใช้กลยุทธ์ที่หลากหลายและผู้จัดการกองทุนแต่ละคนจะเถียงว่าตนเป็นคนที่มีลักษณะเฉพาะและไม่ควรเปรียบเทียบกับผู้จัดการคนอื่นอย่างไรก็ตามเราสามารถจัดกลุ่มกลยุทธ์เหล่านี้เป็นหลายประเภทเพื่อช่วยนักวิเคราะห์ในการกำหนดผู้จัดการ ทักษะและการประเมินว่ากลยุทธ์เฉพาะอาจดำเนินการภายใต้เงื่อนไขทางเศรษฐกิจมหภาคบางอย่างต่อไปนี้มีการกำหนดอย่างอิสระและไม่ครอบคลุมกลยุทธ์กองทุนเฮดจ์ฟันด์ แต่ควรให้ผู้อ่านทราบถึงความกว้างและความซับซ้อนของกลยุทธ์ในปัจจุบันเรียนรู้เพิ่มเติมในการมองเบื้องหลัง Hedge Funds. Equity Hedge กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงโดยปกติจะเรียกว่าหุ้นระยะสั้นและแม้ว่าจะเป็น อาจเป็นหนึ่งในกลยุทธ์ที่ง่ายที่สุดในการทำความเข้าใจมีกลยุทธ์ย่อยมากมายในหมวดนี้ ในกลยุทธ์นี้ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงสามารถซื้อหุ้นที่พวกเขารู้สึกว่าถูกตีราคาต่ำหรือขายหุ้นสั้นที่พวกเขาเห็นว่ามี overvalued ในกรณีส่วนใหญ่กองทุนจะมีโอกาสดีในการลงทุนในตลาดทุนเช่นมี 70 ของกองทุนที่ลงทุนมานาน หุ้นและ 30 ลงทุนในการลัดวงจรของหุ้นในตัวอย่างนี้การเปิดรับสุทธิในตลาดหุ้นเป็น 40 70 -30 และกองทุนจะไม่ใช้ประโยชน์ใด ๆ ที่ค่าเผื่อจะได้รับ 100 ถ้าผู้จัดการ แต่เพิ่มตำแหน่งยาว ในกองทุนที่จะพูด 80 ในขณะที่ยังคงรักษาตำแหน่งสั้น 30 กองทุนจะมีค่าเผื่อ 110 80 30 110 ซึ่งแสดงถึงการใช้ประโยชน์จาก 10.Market Neutral ในกลยุทธ์นี้ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ใช้แนวคิดพื้นฐานที่กล่าวมานี้ ในย่อหน้าก่อนหน้า แต่พยายามที่จะลดการเปิดรับกับตลาดแบบกว้าง ๆ ซึ่งสามารถทำได้สองวิธีหากมีการลงทุนในตำแหน่งที่ยาวและสั้นทั้งสองเท่ามูลค่าสุทธิของกองทุนจะเป็นศูนย์ ตัวอย่างเช่นถ้ามีการลงทุน 50 กองทุนเป็นระยะเวลาสั้น ๆ และลงทุนสั้น 50 ครั้งค่าความเสี่ยงสุทธิจะเป็น 0 และค่าความเสี่ยงทั้งหมดจะเท่ากับ 100 ค้นหาว่ากลยุทธ์นี้ทำงานร่วมกับกองทุนรวมอย่างไรอ่านผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นด้วยกองทุนกลางตลาดที่เป็นกลาง วิธีที่สองเพื่อให้บรรลุความเป็นกลางของตลาดและนั่นก็คือการมีค่าเบต้าเป็นศูนย์หากในกรณีนี้ผู้จัดการกองทุนจะพยายามหาแหล่งเงินลงทุนทั้งในระยะสั้นและระยะยาวเพื่อให้การวัดเบต้าของกองทุนรวมอยู่ในระดับต่ำที่สุด กลยุทธ์การตลาดที่เป็นกลางความตั้งใจของผู้จัดการกองทุนคือการขจัดผลกระทบจากการเคลื่อนไหวของตลาดและอาศัยความสามารถของตนในการรับหุ้นทั้งสองกลยุทธ์สั้น ๆ เหล่านี้สามารถนำมาใช้ภายในภูมิภาคภาคหรืออุตสาหกรรมหรือสามารถ ถูกนำไปใช้กับหุ้นในตลาดที่เฉพาะเจาะจง ฯลฯ ในโลกของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ซึ่งทุกคนกำลังพยายามแยกแยะตัวเองคุณจะพบว่าแต่ละกลยุทธ์มีความแตกต่างเฉพาะตัว แต่ทุกคนใช้พื้นฐานเดียวกัน nciples อธิบายไว้ที่นี่ Macro ทั่วไปโดยทั่วไปกลยุทธ์เหล่านี้เป็นกลยุทธ์ที่มีรูปแบบผลตอบแทนความเสี่ยงสูงสุดของกลยุทธ์กองทุนป้องกันความเสี่ยงใด ๆ เงินทุนสำรองระหว่างประเทศของกองทุนการเงินระหว่างประเทศลงทุนในหุ้นพันธบัตรสกุลเงินตัวเลือกการซื้อขายล่วงหน้าและรูปแบบอื่น ๆ ของตราสารอนุพันธ์ ทิศทางของราคาของสินทรัพย์อ้างอิงและพวกเขามักจะใช้ประโยชน์สูงกองทุนส่วนใหญ่มีมุมมองทั่วโลกและเนื่องจากความหลากหลายของการลงทุนและขนาดของตลาดที่พวกเขาลงทุนพวกเขาสามารถเติบโตได้ค่อนข้างใหญ่ก่อนที่จะถูก ความท้าทายจากปัญหาด้านกำลังการลงทุนกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใหญ่ที่สุด ได้แก่ มาโครโกลบอล ได้แก่ Long-Term Capital Management และ Amaranth Advisors ทั้งสองกองทุนมีขนาดค่อนข้างใหญ่และมีการใช้ประโยชน์อย่างมากสำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดอ่าน Massive Hedge Fund Failures และ The Amaranth Gamble การเปรียบเทียบความสัมพันธ์ (Relative Value Arbitrage) กลยุทธ์นี้เป็นจุดเริ่มต้นของกลยุทธ์ต่างๆที่ใช้กับหลักทรัพย์ที่หลากหลาย Un derlying แนวคิดคือผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงกำลังซื้อการรักษาความปลอดภัยที่คาดว่าจะชื่นชมในขณะที่การขายสั้น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการรักษาความปลอดภัยที่คาดว่าจะลดค่าเงินหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องสามารถเป็นหุ้นและพันธบัตรของ บริษัท ที่เฉพาะเจาะจงหุ้นของทั้งสอง บริษัท ที่แตกต่างกันใน ภาคเดียวกันหรือสองพันธบัตรที่ออกโดย บริษัท เดียวกันกับวันที่ครบกำหนดที่แตกต่างกันและหรือคูปองในแต่ละกรณีมีค่าความสมดุลที่ง่ายต่อการคำนวณเนื่องจากหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง แต่แตกต่างกันในบางส่วนขององค์ประกอบของพวกเขาลองดูที่ง่าย ตัวอย่างเช่นการจ่ายเงินทุกๆ 6 เดือนจะถือว่าเป็นราคาเดียวกันสำหรับพันธบัตรทั้งสองข้อสมมติว่า บริษัท มี 2 พันธบัตรที่โดดเด่นหนึ่งจ่าย 8 และอีก 6 คนจ่ายเงินเป็นจำนวนที่อ้างว่าเป็นสิทธิเรียกร้องครั้งแรกในทรัพย์สินของ บริษัท และพวกเขา หมดอายุในวันเดียวกันเนื่องจากพันธบัตร 8 จ่ายคูปองสูงกว่าควรขายที่เบี้ยประกันภัยต่อพันธบัตร 6 เมื่อพันธบัตร 6 มีการซื้อขายที่ตราไว้หุ้นละ 1,000 พันธบัตร 8 จะซื้อขายที่ 1,276 76 อื่น ๆ เท่ากันอย่างไรก็ตามจำนวนเงินของพรีเมี่ยมนี้มักจะออกมาจากความสมดุลสร้างโอกาสในการเป็นกองทุนป้องกันความเสี่ยงในการเข้าทำธุรกรรมเพื่อใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของราคาชั่วคราวสมมติว่าพันธบัตร 8 มีการซื้อขายที่ 1,100 ในขณะที่พันธบัตร 6 มีการซื้อขาย ที่ 1,000 เพื่อใช้ประโยชน์จากความไม่เท่าเทียมกันของราคานี้ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงจะซื้อพันธบัตรจำนวน 8 รายและขายหุ้นกู้ระยะสั้นจำนวน 6 หุ้นเพื่อใช้ประโยชน์จากความแตกต่างชั่วคราวของราคาหุ้นที่มีอยู่ในพรีเมี่ยม ความเป็นจริงการแพร่กระจายจากความสมดุลจะแคบมากการผลักดันให้กองทุนเฮดจ์ฟันด์ใช้แรงกดดันเพื่อสร้างผลตอบแทนที่มีนัยสาหัส Arbitrage แบบผกผันนี่คือรูปแบบหนึ่งของการเก็งกำไรค่าสัมพัทธ์ในขณะที่บางกองทุนเฮดจ์ฟันด์ก็ลงทุนในหุ้นกู้แปลงสภาพกองทุนป้องกันความเสี่ยงโดยใช้แปลงสภาพ การเก็งกำไรเป็นจริงการตำแหน่งในทั้งหุ้นกู้แปลงสภาพและหุ้นของ บริษัท หนึ่งพันธบัตรแปลงสภาพสามารถแปลงเป็นจำนวนหนึ่งของหุ้น As หุ้นกู้แปลงสภาพขายได้ 1,000 หุ้นและสามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญของ บริษัท ได้ 20 หุ้นซึ่งหมายความว่าราคาตลาดของหุ้น 50 ในการทำธุรกรรม arbitrage แปลงสภาพอย่างไรก็ตามผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์จะซื้อหุ้นกู้แปลงสภาพและขายหุ้นสั้น ในการคาดการณ์ราคาพันธบัตรทั้งปรับขึ้นราคาหุ้นลดลงหรือทั้งสองอย่างโปรดจำไว้ว่ามีตัวแปรเพิ่มเติมอีก 2 ตัวแปรที่นำไปสู่ราคาของหุ้นกู้แปลงสภาพที่ไม่ใช่ราคาหุ้นอ้างอิงหุ้นกู้แปลงสภาพ จะได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยเช่นเดียวกับพันธบัตรอื่นใดประการที่สองราคาของหุ้นกู้จะได้รับผลกระทบจากตัวเลือกในการแปลงหุ้นกู้ให้เป็นหุ้นและตัวเลือกแบบฝังตัวจะได้รับอิทธิพลจากความผันผวนดังนั้นแม้ว่าพันธบัตรจะขาย 1,000 และหุ้นมีการขายสำหรับ 50 ซึ่งในกรณีนี้คือความสมดุลผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงจะเข้าสู่การทำธุรกรรม arbitrage แปลงถ้าเขาหรือเธอรู้สึกว่า 1 volatili โดยนัย ty ในส่วนของตัวเลือกของพันธบัตรต่ำเกินไปหรือ 2 ว่าการลดลงของอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มราคาของพันธบัตรมากกว่าจะเพิ่มราคาหุ้นแม้ว่าพวกเขาจะไม่ถูกต้องและญาติราคาย้ายใน ทิศทางตรงกันข้ามเพราะตำแหน่งเป็นภูมิคุ้มกันจากข่าวเฉพาะ บริษัท ใด ๆ ผลกระทบของการเคลื่อนไหวจะเล็กผู้จัดการการเก็งกำไรแปลงจากนั้นจะต้องเข้าสู่ตำแหน่งจำนวนมากเพื่อบีบผลตอบแทนเล็ก ๆ จำนวนมากที่เพิ่มขึ้น ผลตอบแทนจากการลงทุนที่ปรับเปลี่ยนความเสี่ยงที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนอีกครั้งหนึ่งเช่นเดียวกับกลยุทธ์อื่น ๆ จะช่วยผลักดันให้ผู้จัดการใช้รูปแบบการใช้ประโยชน์ในการขยายผลตอบแทนเรียนรู้พื้นฐานของหุ้นกู้แปลงสภาพในหุ้นกู้แปลงสภาพบทนำอ่านข้อมูลเกี่ยวกับการป้องกันความเสี่ยงได้ที่ Leverage Your Returns With A กองทุนป้องกันความเสี่ยงแปลงสภาพที่ลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีความสุขเป็นเอกลักษณ์อย่างแท้จริงในหลาย ๆ กรณีกองทุนป้องกันความเสี่ยงเหล่านี้สามารถมีส่วนร่วมอย่างมากในการกู้ยืมเงินหรือการปรับโครงสร้างหนี้และแม้อาจใช้เวลาหลายปี คุณสามารถดูเพิ่มเติมเกี่ยวกับกิจกรรมเหล่านี้ได้ที่ Activist Hedge Funds สิ่งที่ไม่ต้องพูดเลยว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงทำเช่นนี้หลายคนซื้อหลักทรัพย์ในความคาดหมายว่า การรักษาความปลอดภัยจะเพิ่มมูลค่าขึ้นอยู่กับปัจจัยพื้นฐานหรือแผนยุทธศาสตร์ของฝ่ายบริหารในปัจจุบันทั้งสองกรณีกลยุทธ์นี้เกี่ยวข้องกับการซื้อพันธบัตรที่สูญเสียมูลค่าเป็นจำนวนมากเนื่องจากความไม่มั่นคงทางการเงินของ บริษัท หรือความคาดหวังของนักลงทุนที่ บริษัท ตกอยู่ในสถานการณ์เลวร้าย ช่องแคบในกรณีอื่น ๆ บริษัท อาจจะออกมาจากการล้มละลายและกองทุนป้องกันความเสี่ยงจะซื้อพันธบัตรราคาต่ำถ้าการประเมินผลของพวกเขาเห็นว่าสถานการณ์ของ บริษัท จะดีขึ้นมากพอที่จะทำให้พันธบัตรของพวกเขามีค่ามากขึ้นกลยุทธ์อาจมีความเสี่ยงเป็น หลาย บริษัท ไม่ได้ปรับปรุงสถานการณ์ของพวกเขา แต่ในขณะเดียวกันหลักทรัพย์ที่มีการซื้อขายที่มีมูลค่าลดดังกล่าวว่าผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงสามารถมาก attr เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับสาเหตุที่กองทุนใช้ความเสี่ยงเหล่านี้ที่ทำไมกองทุน Hedge Love หนี้ด้อยข้อสรุปมีความหลากหลายของกลยุทธ์กองทุนป้องกันความเสี่ยงซึ่งหลายแห่งไม่ได้รับการคุ้มครองที่นี่แม้แต่กลยุทธ์ที่อธิบายข้างต้นได้อธิบายไว้ในเงื่อนไขที่ง่ายมากและสามารถ มีความซับซ้อนมากขึ้นกว่าที่พวกเขาเห็นนอกจากนี้ยังมีกองทุนป้องกันความเสี่ยงจำนวนมากที่ใช้มากกว่าหนึ่งกลยุทธ์ขยับสินทรัพย์ขึ้นอยู่กับการประเมินโอกาสที่มีอยู่ในตลาดในช่วงเวลาใดก็ตามแต่ละกลยุทธ์ข้างต้นสามารถได้รับการประเมินตามศักยภาพของพวกเขาสำหรับ ผลตอบแทนที่แน่นอนและยังสามารถประเมินได้จากปัจจัยด้านมหภาคและเศรษฐกิจจุลภาคปัญหาเฉพาะภาคและผลกระทบของภาครัฐและกฎระเบียบการประเมินผลการตัดสินใจครั้งนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งในการกำหนดระยะเวลาการลงทุนและความเสี่ยงที่คาดไว้ วัตถุประสงค์ของแต่ละกลยุทธ์ BREAKING DOWN Hedge Fund กองทุนเฮดจ์ฟันด์แต่ละแห่งสร้างขึ้นเพื่อใช้ประโยชน์จากการระบุตัวตนบางประเภท โอกาสทางการตลาดกองทุนเฮดจ์ฟันด์ใช้กลยุทธ์การลงทุนที่แตกต่างกันดังนั้นจึงมักถูกจำแนกตามรูปแบบการลงทุนมีความหลากหลายในลักษณะความเสี่ยงและการลงทุนในรูปแบบต่างๆโดยทั่วไปกองทุนป้องกันความเสี่ยงมักตั้งขึ้นเพื่อเป็นหุ้นส่วนการลงทุนในห้างหุ้นส่วนเอกชนที่เปิดให้มีจำนวน จำกัด ของนักลงทุนที่ได้รับการรับรองและต้องมีเงินลงทุนขั้นต่ำขั้นต่ำเริ่มลงทุนในกองทุนป้องกันความเสี่ยงเป็น illiquid ตามที่พวกเขามักจะต้องให้นักลงทุนเก็บเงินไว้ในกองทุนเป็นเวลาอย่างน้อยหนึ่งปีเวลาที่รู้จักกันเป็นระยะเวลา lock-up การถอนเงินอาจเกิดขึ้นเฉพาะในบางช่วงเวลา เช่นเดียวกับไตรมาสหรือสองปีประวัติความเป็นมาของ Hedge FundForever นักเขียนและนักสังคมวิทยา บริษัท Alfred Winslow Jones, AW Jones Co ได้เปิดตัวกองทุนเฮดจ์ฟันด์แห่งแรกในปี 1949 ขณะที่เขียนบทความเกี่ยวกับแนวโน้มการลงทุนในปัจจุบันสำหรับ Fortune ในปี 1948 โจนส์ได้รับแรงบันดาลใจในการลองใช้มือในการจัดการเงินเขายก 100,000 รวมทั้ง 40,000 ออกจากกระเป๋าของตัวเองและตั้งป้อม h พยายามที่จะลดความเสี่ยงในการถือครองหุ้นระยะยาวด้วยการขายหุ้นอื่น ๆ ในระยะสั้นนวัตกรรมการลงทุนนี้เรียกว่ารูปแบบสั้นแบบคลาสสิกแบบ Jones นอกจากนี้ยังใช้ประโยชน์เพื่อเพิ่มผลตอบแทนในปี 1952 โจนส์เปลี่ยนแปลงโครงสร้างของเขา การลงทุนเปลี่ยนจากห้างหุ้นส่วนจำกัดเป็นห้างหุ้นส่วนจำกัดและเพิ่มค่าธรรมเนียมจูงใจ 20 เป็นค่าตอบแทนสำหรับคู่ค้าในฐานะผู้จัดการเงินคนแรกในการรวมการขายสั้นการใช้ประโยชน์จากการใช้ประโยชน์จากความเสี่ยงร่วมกันโดยการเป็นหุ้นส่วนกับนักลงทุนรายอื่นและการชดเชย จากประสิทธิภาพการลงทุนโจนส์ได้รับตำแหน่งในประวัติศาสตร์การลงทุนในฐานะบิดาของกองทุนเฮดจ์ฟันด์กองทุนเฮดจ์ฟันด์มีผลงานดีกว่ากองทุนรวมส่วนใหญ่มากที่สุดในทศวรรษที่ 1960 และได้รับความนิยมมากขึ้นเมื่อบทความในฟอร์จูนปี 1966 ระบุการลงทุนที่ชัดเจนซึ่งมีประสิทธิภาพสูงกว่า ทุกกองทุนรวมในตลาดโดยตัวเลขสองหลักในรอบปีที่ผ่านมาและโดยตัวเลขสองหลักสูงในช่วงที่ผ่านมา ห้าปีอย่างไรก็ดีในขณะที่แนวโน้มของกองทุนเฮดจ์ฟันด์มีวิวัฒนาการไปด้วยความพยายามที่จะเพิ่มผลตอบแทนให้มากที่สุดกองทุนจำนวนมากหันมาใช้กลยุทธ์ Jones ซึ่งมุ่งเน้นไปที่การเลือกหุ้นพร้อมกับการป้องกันความเสี่ยงและเลือกที่จะมีส่วนร่วมในกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงขึ้นอยู่กับการใช้ประโยชน์ในระยะยาวกลยุทธ์เหล่านี้ นำไปสู่การสูญเสียอย่างหนักในปี 2512-13 ตามมาด้วยการปิดกองทุนเฮดจ์ฟันด์ระหว่างตลาดหมีในปี 2516-1974 อุตสาหกรรมค่อนข้างเงียบเป็นเวลากว่าสองทศวรรษจนกระทั่งมีบทความในปีพ. ศ. 2529 ในหัวข้อ Investor Institutional Investor touted the double-digit performance of Julian Robertson s Tiger Fund ด้วยกองทุนเฮดจ์ฟันด์ระดับสูงที่จับความสนใจของสาธารณชนด้วยผลการดำเนินงานที่เป็นตัวเอกนักลงทุนได้พากันไปหาอุตสาหกรรมที่มีเงินหลายพันรายและกลยุทธ์ที่แปลกใหม่รวมถึงการซื้อขายสกุลเงินและตราสารอนุพันธ์ ฟิวเจอร์สและตัวเลือกผู้จัดการรายใหญ่ระดับสูงทอดทิ้งอุตสาหกรรมกองทุนรวมแบบดั้งเดิมในช่วงต้นทศวรรษที่ 1990 เพื่อแสวงหาชื่อเสียงและความมั่งคั่งในฐานะนักลงทุนกองทุนเฮดจ์ฟันด์ agers แต่น่าเสียดายที่ประวัติศาสตร์ซ้ำตัวเองในปลายปี 1990 และในช่วงต้น 2000s เป็นจำนวนสูงโปรไฟล์ป้องกันความเสี่ยงรวมทั้ง Robertson s ล้มเหลวในแฟชั่นที่งดงามตั้งแต่ยุคที่อุตสาหกรรมกองทุนป้องกันความเสี่ยงได้เติบโตขึ้นอย่างมากวันนี้อุตสาหกรรมกองทุนป้องกันความเสี่ยงคือ สินทรัพย์รวมมหาศาลภายใต้การบริหารจัดการในอุตสาหกรรมมีมูลค่ามากกว่า 3 ล้านล้านเหรียญตามรายงาน Preqin Global Hedge Fund จำนวน 2016 กองทุนรวมมีกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ดำเนินงานเพิ่มขึ้นจำนวนประมาณ 2,000 กองทุนป้องกันความเสี่ยงในปี 2545 มีจำนวนเพิ่มขึ้นกว่า 10,000 ราย ในปี 2558 อย่างไรก็ตามจำนวนกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในปัจจุบันลดลงอีกครั้งตามข้อมูลจาก Hedge Fund Research ด้านล่างคือคำอธิบายลักษณะทั่วไปของกองทุนเฮดจ์ฟันด์รายใหญ่ที่สุดลักษณะของ Hedge Funds ให้กับนักลงทุนที่ได้รับการรับรองหรือมีคุณสมบัติเหมาะสมกองทุนป้องกันความเสี่ยงจะได้รับอนุญาตให้ใช้เงินจากนักลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเท่านั้นที่มีรายได้ต่อปีซึ่งเกินกว่า 200,000 รายในอดีต wo หรือมูลค่าสุทธิเกินกว่า 1 ล้านบาทยกเว้นที่อยู่อาศัยหลักของพวกเขาดังนั้นสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์จึงเห็นว่านักลงทุนที่มีคุณภาพเหมาะสมพอที่จะรับมือกับความเสี่ยงที่อาจมาจากคำสั่งการลงทุนที่กว้างขึ้น 2 มีความกว้างของการลงทุนที่กว้างกว่าเงินทุนอื่น ๆ การลงทุนของกองทุนป้องกันความเสี่ยงถูก จำกัด ด้วยอาณัติกองทุนเฮดจ์ฟันด์สามารถลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ที่ดินตราสารอนุพันธ์และสกุลเงินได้โดยทั่วไปกองทุนรวมต้องตรงกันข้ามกับหุ้นหรือพันธบัตรและโดยปกติแล้วจะมีเพียงอย่างเดียวเท่านั้น พวกเขามักจะใช้เงินทุนสนับสนุน Hedge มักจะใช้เงินที่ยืมเพื่อขยายผลตอบแทนของพวกเขาที่เราเห็นในช่วงวิกฤตทางการเงินของปี 2008 ยกระดับยังสามารถเช็ดออกกองทุนป้องกันความเสี่ยง 4 โครงสร้างค่าธรรมเนียมแทนค่าใช้จ่ายในการเรียกเก็บเงินค่าใช้จ่ายเพียงกองทุนป้องกันความเสี่ยงค่าใช้จ่ายทั้งค่าใช้จ่าย อัตราส่วนและค่าธรรมเนียมการปฏิบัติงานค่าธรรมเนียมโครงสร้างค่าธรรมเนียมนี้เรียกว่าค่าธรรมเนียมการจัดการสินทรัพย์สองและยี่สิบสองและจากนั้นจะได้กำไรจากการทำกำไร 20 ครั้งซึ่งมีเฉพาะเจาะจงมากขึ้น แต่โดยทั่วไปเพราะเป็นยานพาหนะการลงทุนภาคเอกชนที่อนุญาตเฉพาะบุคคลที่มั่งคั่งในการลงทุนกองทุนป้องกันความเสี่ยงสามารถทำสิ่งที่พวกเขาต้องการได้ตราบใดที่พวกเขาเปิดเผยกลยุทธ์ล่วงหน้าสำหรับนักลงทุนละติจูดกว้างนี้อาจฟังดูเสี่ยงมาก และบางครั้งก็สามารถบางส่วนของที่น่าตื่นเต้นที่สุดทางการเงินระเบิดได้เกี่ยวข้องกับกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่กล่าวว่าความยืดหยุ่นนี้ afforded เพื่อป้องกันความเสี่ยงกองทุนได้นำไปสู่บางส่วนของผู้จัดการเงินที่มีพรสวรรค์ที่สุดในการผลิตที่น่าตื่นตาตื่นใจในระยะยาวบางผลตอบแทนการลงทุนป้องกันความเสี่ยงแรก เมื่อเร็ว ๆ นี้นักลงทุนสถาบันเงินทุนหมุนเวียนและกองทุนบำเหน็จบำนาญและกองทุนบำเหน็จบำนาญสาธารณะและหน่วยงานความไว้วางใจจากธนาคารได้รวมกองทุนเฮดจ์ฟันด์ไว้เป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายซึ่งเป็นส่วนสำคัญที่ควรทราบ การป้องกันความเสี่ยงเป็นแนวทางในการลดความเสี่ยง แต่เป้าหมายของกองทุนเฮดจ์ฟันด์คือการเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดจากการลงทุนชื่อว่า mos tly ประวัติศาสตร์เป็นครั้งแรกที่กองทุนป้องกันความเสี่ยงพยายามที่จะป้องกันความเสี่ยงจากความเสี่ยงของตลาดหมีโดย shorting ตลาดกองทุนรวมโดยทั่วไป don t ใส่ลงในตำแหน่งสั้นเป็นหนึ่งในเป้าหมายหลักของพวกเขาในปัจจุบันกองทุนป้องกันความเสี่ยงใช้หลายสิบของกลยุทธ์ที่แตกต่างกันดังนั้นจึง ไม่ถูกต้องเพื่อบอกว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงเพียงแค่ป้องกันความเสี่ยงในความเป็นจริงเพราะผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงทำให้การลงทุนเก็งกำไรกองทุนเหล่านี้สามารถมีความเสี่ยงมากขึ้นกว่าตลาดโดยรวมด้านล่างเป็นความเสี่ยงของกองทุนป้องกันความเสี่ยง 1 กลยุทธ์การลงทุนเข้มข้นเผยให้เห็นถึงกองทุนป้องกันความเสี่ยง เพื่อความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นอย่างมาก 2 กองทุนป้องกันความเสี่ยงมักต้องการให้นักลงทุนเข้ารับการคุมขังเงินเป็นระยะเวลา 3 ปีการใช้ประโยชน์หรือเงินกู้ยืมสามารถทำให้สิ่งที่สูญเสียไปสู่การสูญเสียอย่างมีนัยสำคัญกลยุทธ์การลงทุนด้านเฮดจ์ฟันด์มี กลยุทธ์จำนวนมากที่ผู้จัดการใช้ แต่ด้านล่างเป็นภาพรวมทั่วไปของกลยุทธ์ทั่วไปตลาดที่เป็นกลางความเป็นกลางกองทุนเหล่านี้พยายามที่จะระบุหลักทรัพย์ส่วนเกินและประเมินมูลค่าต่ำเกินไปในขณะที่มีการวางตัวเป็นกลาง พอร์ตการลงทุนโดยทั่วไปจะมีโครงสร้างเป็นตลาดภาคอุตสาหกรรมและภาคกลางโดยมีพอร์ตการลงทุนเบต้าอยู่ที่ศูนย์ซึ่งสามารถทำได้ด้วยการถือครองหุ้นในระยะยาวและระยะสั้นโดยมีโอกาสในการรับผลตอบแทนที่เท่ากัน ถึงปัจจัยด้านการตลาดหรือภาคธุรกิจที่เกี่ยวข้องเนื่องจากรูปแบบนี้แสวงหาผลตอบแทนที่แน่นอนโดยปกติจะเป็นอัตราที่ปราศจากความเสี่ยงการเก็งกำไรแบบผันแปรกลยุทธ์เหล่านี้พยายามใช้ประโยชน์จากความผิดพลาดในหลักทรัพย์แปลงสภาพของกิจการเช่นใบสำคัญแสดงสิทธิแปลงสภาพและหุ้นบุริมสิทธิที่แปลงสภาพได้ ซื้อหรือขายหลักทรัพย์เหล่านี้และป้องกันความเสี่ยงส่วนหนึ่งหรือทั้งหมดที่เกี่ยวข้องตัวอย่างที่ง่ายที่สุดก็คือการซื้อหุ้นกู้แปลงสภาพและการป้องกันความเสี่ยงของส่วนของผู้ถือหุ้นโดยการลัดวงจรหุ้นนอกจากการรวบรวมคูปองหุ้นกู้แปลงสภาพที่สามารถแปลงสภาพได้ กลยุทธ์สามารถสร้างรายได้หากความผันผวนที่คาดหวังของ Underl ying สินทรัพย์เพิ่มขึ้นเนื่องจากตัวเลือกที่ฝังตัวหรือหากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วทั้งนี้ขึ้นอยู่กับกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงกลยุทธ์ยังจะทำเงินได้หากคุณภาพเครดิตของผู้ออกตราสารหนี้ที่ดีขึ้นการเก็งกำไรที่มีรายได้ที่มั่นคงเงินเหล่านี้พยายามที่จะระบุ overvalued และ ตราสารหนี้ที่ได้รับการประเมินมูลค่าต่ำมากโดยพิจารณาจากความคาดหวังว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างระยะหรือคุณภาพเครดิตของประเด็นต่างๆหรือสาขาที่เกี่ยวกับการลงทุนพอร์ตการลงทุนโดยรวมมีความเป็นกลางกับทิศทางการเคลื่อนไหวของตลาดเนื่องจากพอร์ตการลงทุนรวมทั้งฐานะระยะสั้นและระยะยาวดังนั้น ระยะเวลาการลงทุนใกล้เคียงกับศูนย์หนังสือเดินทางที่เป็นตราสารหนี้พอร์ตการลงทุนของหลักทรัพย์ที่มีปัญหาจะลงทุนทั้งในตราสารหนี้และตราสารทุนของ บริษัท ที่อยู่ในหรือใกล้จะล้มละลายนักลงทุนส่วนใหญ่ไม่ได้เตรียมพร้อมสำหรับปัญหาทางกฎหมายและการเจรจากับเจ้าหนี้และผู้ร้องเรียนอื่น ๆ นักลงทุนแบบเดิมต้องการโอน T นอกจากนี้นักลงทุนจำนวนมากสามารถป้องกันการถือครองหลักทรัพย์ที่ผิดนัดหรือมีความเสี่ยงที่จะผิดนัดเนื่องจากความไม่เพียงพอของหนี้และส่วนของผู้มีส่วนเกี่ยวข้องในการลงทุนระยะสั้นการขายลัดวงจรเป็นเรื่องยากดังนั้นกองทุนส่วนใหญ่จึงมีความเสี่ยง พยายามแยกแยะราคาระหว่างราคาตลาดในปัจจุบันของหลักทรัพย์ของ บริษัท และมูลค่าของพวกเขาเมื่อประสบความสำเร็จในการครอบครองการควบรวมกิจการการปั่นหรือการทำธุรกรรมที่คล้ายคลึงกันซึ่งเกี่ยวข้องกับ บริษัท มากกว่าหนึ่งแห่งใน arbitrage การควบรวมกิจการโอกาสโดยทั่วไปเกี่ยวข้องกับการซื้อหุ้นของ บริษัท เป้าหมายหลังจากการประกาศควบกิจการและการขาดแคลนจำนวนเงินที่เหมาะสมของหุ้นของ บริษัท ที่ได้มาการซื้อหุ้น บริษัท หลักทรัพย์ที่มีการป้องกันความเสี่ยงพยายามที่จะระบุหลักทรัพย์ส่วนเกินและประเมินมูลค่าต่ำเกินไปพอร์ตการลงทุนมักไม่ได้จัดโครงสร้างให้เป็น ตลาด, อุตสาหกรรม, ภาคและค่าเงินดอลลาร์เป็นกลางและอาจมีความเข้มข้นสูงตัวอย่างเช่น มูลค่าของตำแหน่งสั้นอาจเป็นเพียงเศษเสี้ยวของมูลค่าของตำแหน่งที่ยาวและพอร์ตการลงทุนอาจมีระยะยาวสุทธิในตลาดทุนหุ้นที่ป้องกันความเสี่ยงเป็นที่ใหญ่ที่สุดของกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงต่างๆในแง่ของสินทรัพย์ภายใต้การจัดการยังเป็นที่รู้จัก เป็นกลยุทธ์หุ้นสั้นระยะยาวแมโครสากลแมโครสากลกลยุทธ์หลักพยายามที่จะใช้ประโยชน์จากการย้ายระบบในตลาดการเงินและไม่ใช่ทางการเงินที่สำคัญผ่านการซื้อขายในสกุลเงินล่วงหน้าและสัญญาเลือกแม้ว่าพวกเขายังอาจใช้ตำแหน่งที่สำคัญในตราสารทุนแบบดั้งเดิมและพันธบัตร ตลาดส่วนใหญ่จะแตกต่างจากกลยุทธ์ของกองทุนเฮดจ์ฟันด์แบบดั้งเดิมโดยมุ่งเน้นที่แนวโน้มของตลาดที่สำคัญมากกว่าความเสี่ยงด้านการรักษาความปลอดภัยของแต่ละบุคคลผู้จัดการระดับโลกหลายแห่งใช้อนุพันธ์เช่นฟิวเจอร์สและตัวเลือกต่างๆในกลยุทธ์ของพวกเขา เป็นผลให้ตลาดรวมกองทุนเหล่านี้มุ่งเน้นไปที่ตลาดเกิดใหม่และเติบโตน้อยลงเพราะ การขายระยะสั้นไม่ได้รับอนุญาตในตลาดเกิดใหม่มากที่สุดและเนื่องจากฟิวเจอร์สและตัวเลือกอาจไม่พร้อมใช้งานกองทุนเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะยาวเงินทุนหมุนเวียนกองทุนของกองทุน FOF เป็นกองทุนที่ลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์จำนวนมากโดยทั่วไป FOF ลงทุนใน 10-30 กองทุนป้องกันความเสี่ยงและ FOFs บางส่วนมีความหลากหลายมากยิ่งขึ้นแม้ว่านักลงทุน FOF สามารถบรรลุความหลากหลายในหมู่ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงและกลยุทธ์พวกเขาต้องจ่ายค่าธรรมเนียมสองชั้นหนึ่งให้กับผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์และอีกฝ่ายหนึ่งให้กับผู้จัดการ FOF FOF คือ โดยปกติจะเข้าถึงได้มากขึ้นให้กับนักลงทุนแต่ละรายและมีสภาพคล่องมากขึ้นผู้จัดการโครงสร้างการจัดการกองทุน Hedge ผู้จัดการโครงสร้างการจัดการกองทุนมีความโดดเด่นในโครงสร้างการจ่ายเงิน 2 และ 20 แบบทั่วไปโดยผู้จัดการกองทุนจะได้รับทรัพย์สิน 2 แห่งและมีกำไร 20 รายในแต่ละปีเป็น 2 ได้รับการวิจารณ์และก็ไม่ยากที่จะเห็นว่าทำไมแม้ว่าผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงสูญเสียเงินเขายังคงได้รับ 2 ของสินทรัพย์ตัวอย่างเช่นผู้จัดการดูแลกองทุน 1 พันล้านได้กระเป๋า 20 ล้านปีใน การชดเชยโดยไม่ต้องยกนิ้วสิ่งที่กล่าวว่ามีกลไกที่วางไว้เพื่อช่วยปกป้องผู้ที่ลงทุนในกองทุนป้องกันความเสี่ยงมักจะมีข้อ จำกัด ค่าธรรมเนียมเช่นเครื่องหมายน้ำสูงจะใช้ในการป้องกันไม่ให้ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอจากการรับเงินค่าตอบแทนเดียวกันสองครั้งค่าธรรมเนียม หมวกอาจอยู่ในสถานที่เพื่อป้องกันไม่ให้ผู้จัดการจากการเสี่ยงมากเกินไปวิธีการเลือกกองทุนป้องกันความเสี่ยงด้วยจำนวนมากดังนั้นกองทุนป้องกันความเสี่ยงในจักรวาลการลงทุนเป็นสิ่งสำคัญที่นักลงทุนรู้ว่าสิ่งที่พวกเขากำลังมองหาเพื่อที่จะปรับปรุงความขยันเนื่องจาก กระบวนการและการตัดสินใจที่ทันเวลาและเหมาะสมเมื่อมองหากองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่มีคุณภาพสูงเป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนในการระบุเมตริกที่มีความสำคัญต่อพวกเขาและผลลัพธ์ที่จำเป็นสำหรับแต่ละแนวทางเหล่านี้อาจขึ้นอยู่กับค่าสัมบูรณ์เช่น ผลตอบแทนที่เกินกว่า 20 ต่อปีในช่วง 5 ปีที่ผ่านมาหรืออาจเทียบเคียงได้เช่นกองทุนที่มีประสิทธิภาพสูงสุด 5 อันดับแรกในหมวดหมู่เฉพาะ uideline นักลงทุนควรตั้งค่าเมื่อเลือกกองทุนคืออัตราผลตอบแทนต่อปีสมมติว่าเราต้องการหากองทุนที่มีผลตอบแทนย้อนหลัง 5 ปีซึ่งมากกว่าผลตอบแทนจากดัชนีหุ้นกู้ของรัฐบาลกลางของธนาคารซิตี้กรุ๊ป WGBI 1 โดยตัวกรองนี้จะกำจัดทั้งหมด กองทุนที่มีผลการดำเนินงานต่ำกว่าช่วงเวลาที่ยาวนานและอาจปรับตามผลการดำเนินงานของดัชนีได้ตลอดเวลาแนวทางนี้จะเปิดเผยกองทุนที่มีผลตอบแทนที่คาดว่าจะสูงขึ้นเช่นกองทุนมหภาคระดับโลกกองทุนระยะยาวยาวลำเอียง and several others But if these aren t the types of funds the investor is looking for, then they must also establish a guideline for standard deviation Once again, we will use the WGBI to calculate the standard deviation for the index over the previous five years Let s assume we add 1 to this result, and establish that value as the guideline for standard deviation Funds with a standard deviation greater than the guideline can also be eliminated from further consid eration. Unfortunately, high returns do not necessarily help to identify an attractive fund In some cases, a hedge fund may have employed a strategy that was in favor, which drove performance to be higher than normal for its category Therefore, once certain funds have been identified as high-return performers, it is important to identify the fund s strategy and compare its returns to other funds in the same category To do this, an investor can establish guidelines by first generating a peer analysis of similar funds For example, one might establish the 50th percentile as the guideline for filtering funds. Now an investor has two guidelines that all funds need to meet for further consideration However, applying these two guidelines still leaves too many funds to evaluate in a reasonable amount of time Additional guidelines need to be established, but the additional guidelines will not necessarily apply across the remaining universe of funds For example, the guidelines for a merger arbitra ge fund will differ from those for a long-short market-neutral fund. Relative Performance Guidelines. To facilitate the investor s search for high-quality funds that not only meet the initial return and risk guidelines but also meet strategy-specific guidelines, the next step is to establish a set of relative guidelines Relative performance metrics should always be based on specific categories or strategies For example, it would not be fair to compare a leveraged global macro fund with a market-neutral, long short equity fund. To establish guidelines for a specific strategy, an investor can use an analytical software package such as Morningstar to first identify a universe of funds using similar strategies Then, a peer analysis will reveal many statistics, broken down into quartiles or deciles for that universe. The threshold for each guideline may be the result for each metric that meets or exceeds the 50th percentile An investor can loosen the guidelines by using the 60th percentile or t ighten the guideline by using the 40th percentile Using the 50th percentile across all the metrics usually filters out all but a few hedge funds for additional consideration In addition, establishing the guidelines this way allows for flexibility to adjust the guidelines as the economic environment may impact the absolute returns for some strategies. Here is a sound list of primary metrics to use for setting guidelines. Five-year annualized returns. Standard deviation. Rolling standard deviation. Months to recovery maximum drawdown. Downside deviation. These guidelines will help eliminate many of the funds in the universe and identify a workable number of funds for further analysis An investor may also want to consider other guidelines that can either further reduce the number of funds to analyze or to identify funds that meet additional criteria that may be relevant to the investor Some examples of other guidelines include. Fund Size Firm Size The guideline for size may be a minimum or maximu m depending on the investor s preference For example, institutional investors often invest such large amounts that a fund or firm must have a minimum size to accommodate a large investment For other investors, a fund that is too big may face future challenges using the same strategy to match past successes Such might be the case for hedge funds that invest in the small-cap equity space. Track Record If an investor wants a fund to have a minimum track record of 24 or 36 months, this guideline will eliminate any new funds However, sometimes a fund manager will leave to start their own fund and although the fund is new, the manager s performance can be tracked for a much longer time period. Minimum Investment This criterion is very important for smaller investors as many funds have minimums that can make it difficult to diversify properly The fund s minimum investment can also give an indication of the types of investors in the fund Larger minimums may indicate a higher proportion of instit utional investors, while low minimums may indicate of a larger number of individual investors. Redemption Terms These terms have implications for liquidity and become very important when an overall portfolio is highly illiquid Longer lock-up periods are more difficult to incorporate into a portfolio, and redemption periods longer than a month can present some challenges during the portfolio-management process A guideline may be implemented to eliminate funds that have lockups when a portfolio is already illiquid, while this guideline may be relaxed when a portfolio has adequate liquidity. How Are Hedge Fund Profits Taxed. When a domestic U S hedge fund returns profits to its investors, the money is subject to capital gains tax The short-term capital gains rate applies to profits on investments held for less than one year, and it is the same as the investor s tax rate on ordinary income For investments held for more than one year, the rate is not more than 15 for most taxpayers, but it can go as high as 20 in high tax brackets This tax applies to both U S and foreign investors. An offshore hedge fund is established outside of the United States, usually in a low-tax or tax-free country It accepts investments from foreign investors and tax-exempt U S entities These investors do not incur any U S tax liability on the distributed profits. Ways Hedge Funds Avoid Paying Taxes. Many hedge funds are structured to take advantage of carried interest Under this structure, a fund is treated as a partnership The founders and fund managers are the general partners, while the investors are the limited partners The founders also own the management company that runs the hedge fund The managers earn the 20 performance fee of the carried interest as the general partner of the fund. Hedge fund managers are compensated with this carried interest their income from the fund is taxed as a return on investments as opposed to a salary or compensation for services rendered The incentive fee is taxed at the long-term capital gains rate of 20 as opposed to ordinary income tax rates, where the top rate is 39 6 This represents significant tax savings for hedge fund managers. This business arrangement has its critics, who say that the structure is a loophole that allows hedge funds to avoid paying taxes The carried interest rule has not yet been overturned despite multiple attempts in Congress It became a topical issue during the 2016 primary election. Many prominent hedge funds use reinsurance businesses in Bermuda as another way to reduce their tax liabilities Bermuda does not charge a corporate income tax so hedge funds set up their own reinsurance companies in Bermuda The hedge funds then send money to the reinsurance companies in Bermuda These reinsurers in turn, invest those funds back into the hedge funds Any profits from the hedge funds go to the reinsurers in Bermuda, where they owe no corporate income tax The profits from the hedge fund investments grow without any tax liabilit y Taxes are only owed once the investors sell their stakes in the reinsurers. The business in Bermuda must be an insurance business Any other type of business would likely incur penalties from the U S Internal Revenue Service IRS for passive foreign investment companies The IRS defines insurance as an active business To qualify as an active business, the reinsurance company cannot have a pool of capital that is much larger than what it needs to back the insurance that it sells It is unclear what this standard is, as it has not yet been defined by the IRS. Hedge Fund Controversies. A number of hedge funds have been implicated in insider trading scandals since 2008 The two most high-profile insider trading cases involve the Galleon Group managed by Raj Rajaratnam and SAC Capital managed by Steven Cohen. The Galleon Group managed over 7 billion at its peak before being forced to close in 2009 The firm was founded in 1997 by Raj Rajaratnam In 2009, federal prosecutors charged Rajaratnam with m ultiple counts of fraud and insider trading He was convicted on 14 charges in 2011 and began serving an 11-year sentence Many Galleon Group employees were also convicted in the scandal. Rajaratnam was caught obtaining insider information from Rajat Gupta, a board member of Goldman Sachs Before the news was made public, Gupta allegedly passed on information that Warren Buffett was making an investment in Goldman Sachs in September 2008 at the height of the financial crisis Rajaratnam was able to buy substantial amounts of Goldman Sachs stock and make a hefty profit on those shares in one day. Rajaratnam was also convicted on other insider trading charges Throughout his tenure as a fund manager, he cultivated a group of industry insiders to gain access to material information. Steven Cohen and his hedge fund, SAC Capital, were also implicated in a messy insider trading scandal SAC Capital managed around 50 billion at its peak The SEC raided offices of four investment companies run by former SAC Capital traders in 2010 Over the next few years, the SEC filed a number of criminal charges against former SAC Capital traders. Mathew Martoma, a former SAC Capital portfolio manager, was convicted on insider trading charges that allegedly led to over 276 million in profits for SAC He obtained insider information on FDA clinical drug trials on an Alzheimer s drug that SAC Capital then traded. Steven Cohen individually never faced criminal charges Rather, the SEC filed a civil suit against SAC Capital for failing to properly supervise its traders The Department of Justice filed a criminal indictment against the hedge fund for securities fraud and wire fraud SAC Capital agreed to settle all claims against it by pleading guilty and paying a 1 2 billion fine The hedge fund further agreed to stop managing outside money However, a settlement in January 2016 overturned Cohen s lifetime ban from managing money and will let him manage money in two years, subject to review by an independent c onsultant and SEC exams. New Regulations for Hedge Funds. Hedge funds are so big and powerful that the SEC is starting to pay closer attention, particularly because breaches such as insider trading and fraud seem to be occurring much more frequently However, a recent act has actually loosened the way that hedge funds can market their vehicles to investors. In March 2012, the Jumpstart Our Business Startups Act JOBS Act was signed into law The basic premise of the JOBS Act was to encourage funding of small businesses in the U S by easing securities regulation The JOBS Act also had a major impact on hedge funds In September 2013, the ban on hedge fund advertising was lifted In a 4-to-1 vote, the SEC approved a motion to allow hedge funds and other firms that create private offerings to advertise to whomever they want, but they still can only accept investments from accredited investors Hedge funds are often key suppliers of capital to startups and small businesses because of their wide inve stment latitude Giving hedge funds the opportunity to solicit capital would in effect help the growth of small businesses by increasing the pool of available investment capital. Hedge fund advertising entails offering the fund s investment products to accredited investors or financial intermediaries through print, television and the internet A hedge fund that wants to solicit advertise to investors must file a Form D with the SEC at least 15 days before it starts advertising Because hedge fund advertising was strictly prohibited prior to lifting this ban, the SEC is very interested in how advertising is being used by private issuers so it has made changes to Form D filings Funds that make public solicitations will also need to file an amended Form D within 30 days of the offering s termination Failure to follow these rules will likely result in a ban from creating additional securities for a year or more.